◎记者 张雪

　　营收、净利润双双告别此前两年的寂静态势，重回正增长轨说念；大手笔分成、回购频创新高，新动能繁茂浮现……中国上市公司协会最新发布的数据自大，末端4月30日，境内股票市集共5516家上市公司交出2025年度答卷，在表里部环境复杂多变、经济顶压前行的布景下，上市公司群体展现出韧性与活力。

　　先看举座事迹。2025年，全市集上市公司终了贸易收入73.01万亿元，同比增长1.2%，增速较上年提高1.9个百分点；终了净利润5.40万亿元，同比增长2.6%，增速较上年普及4.8个百分点。逾七成公司终了盈利，3235家营收正增长，2425家盈利正增长，370家扭亏。

　　其中，中证A500指数要素公司终了营收44.80万亿元、净利润3.79万亿元，分辨占全市集的61.4%和70.2%，中枢优质金钱市集占比进一步皆集。

　　创业板、科创板公司营收增速均超10%，净利润增速超20%，6家科创板公司摘“U”，增长动能向“新”汇聚趋势突显。

　　中国上市公司协会学术参谋人委员会委员程凤朝在收受上海证券报记者采访时暗示，从举座看，本轮A股上市公司事迹回暖，具有“结构性开发+内生优化”双重驱动特征。最初是资本与用度端的主动优化，在需求开发相对仁爱的情况下，企业通过降本增效、用度管控、数字化立异等技能，激动利润端改善。其次是产业结构改善带来的角落孝敬普及，高端制造、数字经济、绿色能源等板块景气度较高，对举座盈利变成撑合手，带动上市公司利润结构优化。再次是前期出清后的周期开发效应，部分行业履历了库存、产能和信用寂静后，盈利才能出现收复性反弹。

　　在举座事迹稳步回升的同期，新动能正在浮现。制造业上市公司数目占全市集68%，净利润同比增长10.0%，高时期制造业净利润增速高于全市集14.7个百分点。有色金属、基础化工等行业受益于大量商品价钱回升，净利润分辨同比增长55.3%和4.3%。

　　新兴产业成为贫苦增量：半导体行业净利润增长39.1%，8英寸SiC晶圆步入量产；电网斥地行业净利润增长19.1%；能源电板、储能行业净利增幅超16%。国产创新药出海事迹亮眼，化学制药净利润增长12.9%。智能经济开辟出新空间——东说念主工智能算力租借板块营收、净利润分辨增长11.4%和75.0%，GPU、LPU等上游硬件需求繁荣，主要斥地元件行业净利润增长70.6%。智能制造、智能驾驶产业营收增长超10%，净利润增长超20%。

　　新动能以外，内需破钞与出海拓局变成“双轮驱动”花式。以旧换新计策加力扩围，新能源汽车、破钞电子行业营收、净利润均终了双位数增长。汽车零部件行业净利润增长16.0%。交通运输、旅游行业营收分辨增长1.4%和5.0%，游戏、宠物经济行业营收增长23.0%和10.7%。

　　与此同期，企业出海势头坚贞——七成上市公司（3848家）浮现境外收入，酌量终了境外收入12.38万亿元，同比增长13.3%，星空app下载占总营收比重普及至22.7%。通讯、帆海装备行业境外营收增速超30%，高时期、高附加值居品外洋竞争力合手续增强。

　　南开大学金融发展征询院院长田利辉对上海证券报记者暗示，A股上市公司2025年龄迹“含金量”填塞。从现款流来看，2025年实体上市公司地方性现款流净额达6.45万亿元，收现比普及至1.03，讲解利润是实简直在落袋为安的，而非应收账款堆砌的账面游戏。从结构来看，双创板块净利润增速超20%，高时期制造业增速高于全市集14.7个百分点，增长动能正从传统周期行业向新质出产力切换。从分成表现来看，全市集现款分成酌量2.43万亿元，千余家公司一年屡次分成，1200余家公司启动回购，企业启动真实把增长果实还给投资者。

　　具体来看，2025年，全市集3711家公司公布现款分成有缱绻，酌量分成金额2.43万亿元，较上年增多805亿元，平均股利支付率37.7%。试验一年屡次分成的公司达1052家，287家公司分成总额超10亿元。回购一样奋勇：全市集1238家公司发布回购预案，累计已回购金额1307.7亿元。此外，上市公司全年孝敬税收4.55万亿元，占天下税收总额的四分之一；新增职工53万东说念主，支付职工薪酬7.35万亿元，增长4.0%。

　　上市公司合手续加大研发插足。2025年，全市集上市公司研发插足酌量1.94万亿元，流畅4年正增长，约占全社会研发经费插足的一半；研发强度2.66%，较上年继续提高。研发东说念主员共327万东说念主，占职工总额的10.4%。国有控股公司平均研发插足6.23亿元，是全市集平均值的1.8倍；民营企业研发强度高于全市集1.6个百分点。

　　从更长的时候维度看，市集生态合手续优化。2025年末，全市集上市公司总额达5477家，总市值108.9万亿元。千亿以上市值公司168家，较“十三五”末新增42家。“十四五”时间，全市集研发插足累计达8.53万亿元，较“十三五”增长1.3倍；全员服务出产率由55万元/东说念主普及至66万元/东说念主。累计分成10.8万亿元，较“十三五”增长97%，十分于同期股权融资边界的1.8倍。

　　进入2026年，一季度上市公司终了营收17.72万亿元、净利润1.60万亿元，同比分辨增长5.1%和7.5%，事迹向好态势进一步安详。

　　程凤朝暗示，从2026年一季度数据看，营收和利润增速均有进一步普及，讲解企业地方活力在增强。一批企业在新能源、高端装备、半导体、东说念主工智能等领域变成冲破，“居品出海”正在向“品牌出海”和“时期出海”升级。

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