四肢江苏零一汽车科技股份有限公司（下称“零一汽车”）的创始东谈主，黄泽铧无疑是深谙成本逻辑的，把“时刻故事—产业资源—估值与退出息径”玩的终点熟悉。

毕竟在创办零一汽车之前，黄泽铧着手四肢集结创始东谈主，齐全参与了“大师自动驾驶卡车第一股”图森明天（TSPH.OO）从零到上市的实战进程。然而，图森明天上市后仅半年，黄泽铧便抽身而退，图森明天随后也因生意化落地失败、创始团队内斗等成分于2024年退市。

不外，四肢别称贯穿创业者，黄泽铧在辞职半年后（2022年4月）与三一重卡原总司理张红松一王人创办了零一汽车。

在黄泽铧的指导下，零一汽车虽是新动力重卡新势力车企中成当场间最晚的，却在新动力重卡汽车谈路上生意化发挥最快、销售放量最快、IPO前突击融资节拍最密集的。

招股书露馅，零一汽车在中枢时刻储备上注再步履力智能重卡的数字化、智能化、轻量化的时刻研发，尤其是自动驾驶重卡时刻的研发，并强调要通过三步走计谋，完成创举大师公路输送机器东谈主新时期的企业愿景。

岂论是政策监管照旧居品落地，无东谈主驾驶重卡现在停留于倡导阶段。2023—2025年，零一汽车先后推出两款新动力重卡并分辨兑现了2辆、272辆、1176辆的年销量，最初在新动力重卡新势力企业中粉碎1000辆。

需详确的是，零一汽车主要依赖委外代工分娩和经销商鸠合兑现上述生意发挥。这或也导致零一汽车的分娩成本一直高于销售价钱，2023—2025年该公司销售毛利率抓续为负，计划性现款流量净额亦为抓续净流出。

不外，成本照旧有趣“输送机器东谈主”的时刻故事。成立四年多，零一汽车先后完成8轮融资，累计融资超26亿元。其中，2026年2月—5月，该公司密集完成4轮融资，对应的投后估值从24.12亿元增长1.91倍至70.10亿元。6月8日，南都记者就关系问题向零一汽车发送采访函，该公司回函暗示关系信息以招股书为准，此外暂不罗致采访。

轻财富运营模式下分娩靠代工，销售靠经销商

2022年4月，黄泽铧四肢创始东谈主之一，发起缔造零一汽车。

彼时，国内新动力重卡新势力赛谈内，深向科技、智加科技、赢彻科技均已成立两年以上，而三一重卡、徐工重卡等传统重卡车企则凭借“油改电”“换电”等霸占销量先机。

为了从中脱颖而出，零一汽车把筹码押注在整车时刻与快速生意化。所谓整车时刻，米兰体育MILAN中国官网即是不作念“油改电”，而是从底层架构启动把整车、三电、底盘、热管制、自动驾驶大模子时刻全部自研，并推出四合一集成电驱桥（电机+变速箱+取力器+车桥集成）、多源热泵式整车热管制系统和整车电控系统，取消传动轴，裁减车身重点，松开车身分量并降幼稚耗。

上述时刻旅途下，零一汽车旗下重卡居品的年度TCO（总体领有成本）在70.3万元，而国内新动力重卡的年度TCO为73.1万元，每年可从简2.8万元。

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关于快速生意化，零一汽车给与委外代工的分娩模式和借助经销商鸠合。招股书露馅，零一汽车自主开发后委外分娩迤逦系统及零部件，同期采购步骤化零部件，终末将整车拼装外包给集结重卡、湖北三环、神河汽车三家左券安装互助伙伴。

2023年以来，零一汽车先后推出惊蛰、小满两款新动力重卡，并于2023年启动将互助经销商从0家拓展至98家。2024—2025年，零一汽车分辨兑现272辆、1176辆的年销量，其中对应68.6%、71.4%的销售额来自经销商。

然而，或因前期高额的居品研发用度以及代工模式下对分娩成本的不可控，零一汽车在年销量超千辆背后，星空体育APP分娩成本历久高于销售价钱，使得该公司的销售毛利率抓续为负，这意味着车卖的越多，辛亏越多。

2023—2025年，零一汽车的销售收入分辨为116.3万元、1.24亿元、5.22亿元，但毛利率分辨为-287.2%、-34.7%、-2.5%。而为了兑现上述销售收入，该公司同期支付了375.4万元、2479.9万元、4747.3万元销售用度，对应的销售用度率超9%，另外还有超10%的行政用度率、超24%的研发用度率，这使得该公司的销售净利率在-40%以下。

2023—2025年，零一汽车经颐养净利润分辨为-9855.9万元、-2.16亿元、-2.31亿元，同期的计划活动现款流量净额分辨为-8424.4万元、-2.12亿元、-2.33亿元。

无东谈主驾驶愿景短期难以落地，密集融资下估值翻倍

不得不说，跟着新动力重卡汽车赛谈竞争启动趋于强烈，零一汽车上述计划策略照实让它快速在结尾市集抢先其他新动力重卡新势力车企打出了我方的品牌。

然而，代工模式和经销模式，不错治理创业初期的小排量托福居品，却不一定能保证在限度化量产好像订单激增景色下的实时托福和质料把控，因为零一汽车不但不成径直调控分娩排产盘算、原材料采购节拍，还需要通过中间交流技艺智力完成居品托福。

另外，与乘用车不同的是，新动力重卡在商用需求下不单是只对充电速率、续航里程有条目，更对售后配件配送及维修后果、顶点工况性能庞杂性更有条目，这更是对厂商的售后服务条目更高。

对此，零一汽车在招股书中暗示，截止2025年底，公司通过与汽车服务门店进行非独家互助，以及由经销商运营服务站等花式，在中国内地建树含250多个服务站的服务鸠合，以进行车辆彭胀、时刻赈济、真贵及售后服务。

也即是说，除了聚焦时刻研发和兑现了小批量托福，零一汽车在新动力重卡赛谈还有很长的路要走，包括产能放量下的压力测试、服务生态开导。

不外，零一汽车在当下或更多聚焦于成本故事的连续。招股书露馅，零一汽车的愿景和劳动是创举大师公里输送机器东谈主新时期，盘算通过三步走计谋，兑现自动驾驶重卡的大限度生意化落地，并暗示其已开发业界跳动的无东谈主重卡时刻，正处在无东谈主重卡治理有筹划生意化的程度中，有望将自动驾驶从顽固环境扩展到绽开谈路场景部署。

但履行的业务发挥露馅，零一汽车2025年超千辆销售背后，仅托福了15辆“适配无东谈主驾驶治理有筹划的重卡”，而2026年1—4月该公司托福的778辆车中仅41辆为“适配无东谈主驾驶治理有筹划的重卡”。所谓“适配无东谈主驾驶治理有筹划的重卡”，字面知晓应为从底盘、电子架构到整车联想，赈济L3/L4级自动驾驶功能，而不是也曾属于无东谈主驾驶重卡。

不外，成本仍是有趣“物流机器东谈主”的时刻故事，成立以来短短四年多，零一汽车先后完成了8轮融资，累计融资超26亿元。

2026年5月58日，零一汽车初次递表港交所。而2026年2月—5月，该公司密集完成4轮融资，对应的投后估值从24.12亿元增长1.91倍至70.10亿元。

需详确的是，2026年2月，创始东谈主黄泽铧按20.52元/注册成本出售部分零一汽车股权套现1500万元，却又转而花1200万元以78.48元/注册成本认购15.2911万元零一汽车注册成本。

而2026年5月，天善知行、联念念基金、嘉兴实诺三家早期投资的投资机构分辨出售部分零一汽车股权套现6600万元、7500万元、1.69亿元。

采写：南都N视频记者 雷小艳星空体育app2026世界杯官方下载